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生豬期貨創歷史新低 養殖處于中度虧損

來源:    作者:    時間: 2022-04-13
 
  供應過剩陰霾仍然籠罩于生豬市場。4月11日,大商所生豬期貨主力合約再創歷史新低,收盤報12525元/噸,五個交易日內四日陰跌,2022年以來跌幅達18.96%。另據農業農村部監測,截至4月11日14:00時,全國農產品批發市場豬肉平均價格為17.83元/公斤,比上周五下降2.1%,較年初23.35元/公斤的價格已跌去23.64%。
 
  國際糧價上漲、生豬供給階段性過剩、疫情下的市場消費疲軟,是目前壓在生豬市場的“三座大山”,行業仍在經歷周期陣痛,生豬養殖仍處于中度虧損階段。多位行業研究人士在接受記者采訪時普遍認為,二季度豬價大概率仍偏弱震蕩,筑底后或現周期拐點。
 
  產能去化“疑慮”
 
  4月11日,生豬期貨價格重心進一步下移,盤中跌出紀錄新低至12360元/噸,隨后低位震蕩,收報于12525元/噸。同日,國家統計局發布了2022年3月份全國CPI數據,3月豬肉價格同比下降41.4%。據卓創資訊統計,2月份全國生豬均價為12.63元/公斤,3月份為12.18元/公斤,月度均價環比仍是下滑趨勢。
 
  卓創資訊生豬分析師王亞男告訴經濟觀察網記者,一季度生豬市場還處于一個生豬供應量比較充足的階段,而從需求端來看,除了春節幾天之外,其他時間段都處于消費淡季,需求整體不太理想。
 
  “前期利多因素未能得到證實,近期豬價再次走弱。目前市場仍然處于2006年以來的第四輪豬周期的底部。”光大期貨生豬分析師呂品在接受記者采訪時表示,3月中旬以來,市場在下半年生豬產能去化預期及清明假期需求的背景下,生豬價格走出了一波小幅上漲的行情。但是清明小長假已過,清明需求整體不及市場預期,小長假過后豬價再次轉弱。
 
  此外,近期上市豬企陸續公布了3月份生豬出欄數據,其中牧原出欄量為598.6萬頭,同比增加111.3%,創出了歷史最高水平,溫氏股份、新希望、傲農生物等頭部企業生豬月度出欄量同比均超過了50%,因此市場對于當前生豬產能去化的進度產生了疑慮。
 
  拐點臨近?
 
  目前生豬養殖仍處于中度虧損階段。據卓創資訊4月11日數據,全國生豬價格為12.26元/公斤,自繁自養生豬養殖利潤為-317元/頭,雖然較2021年10月的頭均虧損787.66元,虧損幅度明顯收縮,但此輪豬周期中,自繁自養頭均利潤曾一度高達3839.5元(2019年10月末),彼時全國生豬價格為41.96元/公斤。
 
  2022年2月底全國能繁母豬存欄量為4268.2萬頭,環比下降0.51%,較2021年6月的階段性高點下降了6.5%,但仍然高于正常保有量4%——國家能繁母豬存欄量合理水平為4100萬頭。
 
  通過生豬期貨合約價格觀察,呂品表示,市場對于三季度后的豬價持樂觀情緒,而2205合約近期一直處于震蕩偏弱格局。通過能繁母豬存欄數據推算,二季度生豬供給仍然處于較高水平,但是由于季節性需求的影響,3-5月份豬肉消費處于全年最低水平,疊加新冠疫情對于豬肉社會消費的影響,二季度豬價仍然大概率偏弱運行。
 
  在王亞男看來,對于短線行情,出欄量是重要參考指標。她告訴記者,3月份卓創資訊樣本企業生豬出欄量環比增加15.24%,4月份重點地區生豬出欄計劃環比微增0.50%。從需求來看,二季度是需求淡季,需求恢復也比較緩慢,因此,豬價不會有太大的支撐因素,二季度仍會處于低位盤整階段,是一個筑底的過程。
 
  不過,她認為,豬價拐點有可能就出現在5、6月份,但同時也應當注意,由于交通運輸等諸多不確定因素會影響生豬出欄進度,這個時間可能會延后。
 
  安糧期貨分析師龔悅認為,仔豬出生量在2021年8月達到最高值,隨后開始回落,預計2022年二季度育肥豬的出欄量或將達到最大值。2022年上半年或仍是生豬產能釋放的高峰期,產能拐點或于二季度、三季度顯現。她認為,生豬產能正處在減速調減過程當中,能繁母豬何時達到合理水平4100萬頭以下,后市應關注產能去化的速度和幅度。
 
  呂品則認為,生豬行業陣痛期預計要持續到2022年底。當前豬價低迷,疊加飼料價格高企,行業普遍預計生豬產能將在今年下半年加速退出,按照去年6月份以來能繁母豬產能去化平均速度推算,今年7月份能繁母豬存欄量將接近4100萬頭的正常保有量水平,那么2023年一季度生豬供給才會恢復至正常水平,豬價才會迎來新一輪豬周期的上漲段。
    來源:經濟觀察報 
 
 
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